مقاله تحقیقاتی جدیدی از بانک فدرال رزرو مینیاپولیس نگرانی‌هایی درباره تأثیر بیت‌کوین بر سیاست‌های مالی دولت‌ها مطرح کرده و پیشنهاد کرده است که این ارز دیجیتال ممکن است نیاز به مالیات یا ممنوعیت داشته باشد تا به دولت‌ها در مدیریت کسری‌ها کمک کند.
این مقاله که در ۱۷ اکتبر منتشر شد، بیان می‌کند که بیت‌کوین تلاش‌ها برای حفظ کسری‌های دائمی دولت را پیچیده می‌کند ، به‌ویژه در اقتصادی که به بدهی اسمی وابسته است.
بر اساس بانک فدرال مینیاپولیس، بیت‌کوین چیزی را ایجاد می‌کند که به آن “تله بودجه متوازن” می‌گویند، که دولت‌ها را مجبور می‌کند بودجه‌هایشان را متوازن کنند.
اختلال بیت‌کوین در سیاست مالی سنتی
بیت‌کوین، با عرضه ثابت و فقدان ادعاهای مستقیم بر منابع واقعی، سیاست مالی سنتی را با ارائه یک دارایی مالی جایگزین مختل می‌کند.
محققان پیشنهاد کردند که یا باید مالیات بر بیت‌کوین اعمال شود یا اینکه ممنوعیت قانونی کامل لازم است تا این اثر را مقابله کند.
“یک ممنوعیت قانونی علیه بیت‌کوین می‌تواند اجرای منحصر به فرد کسری‌های اولیه دائمی را بازگرداند، و همچنین می‌تواند مالیات بر بیت‌کوین باشد،” مقاله اظهار داشته است.
کسری اولیه زمانی رخ می‌دهد که مخارج دولت بیش از درآمد آن است، بدون در نظر گرفتن پرداخت‌های بهره بر بدهی‌های موجود.
تفاوت کلیدی مطرح شده در مقاله مفهوم “دائمی” کسری اولیه است، که دولت‌ها برنامه‌ریزی می‌کنند تا به‌طور مستمر خرج بیشتر از درآمد را ادامه دهند.
بدهی ملی ایالات متحده اکنون به ۳۵.۷ تریلیون دلار رسیده است، با کسری اولیه فعلی ۱.۸ تریلیون دلار است.
بخش قابل‌توجهی از این کسری ناشی از افزایش هزینه‌های بهره بر بدهی خزانه‌داری بوده است، که به علت افزایش نرخ بهره و سطح بدهی‌های رو به رشد ۲۹٪ به ۱.۱۳ تریلیون دلار رسیده است، طبق گزارش ۱۹ اکتبر از رویترز.
مقاله با انتقادات شدید از طرف حامیان بیت‌کوین مواجه شده است.
نظریه مقاله فدرال با موضع‌گیری بانک مرکزی اروپا درباره بیت‌کوین هم‌صدا می‌شود
متیو سیگل، رئیس تحقیقات دارایی دیجیتال در ون‌اک، گفت که بانک فدرال مینیاپولیس اکنون موضع انتقادی بانک مرکزی اروپا (ECB) را در مورد بیت‌کوین پژواک می‌دهد.
او اظهار داشت که مقاله درباره اعمال ممنوعیت‌های قانونی و مالیات‌های اضافی بر بیت‌کوین برای اطمینان از اینکه بدهی دولت تنها اوراق بهادار “بدون ریسک” باقی می‌مانند، خیال‌پردازی کرده است.
به علاوه اختلاف، دن مک‌کاردل، یکی از بنیان‌گذاران مساری، به مقاله‌ای از بانک فدرال مینیاپولیس در سال ۱۹۹۶ با عنوان “پول حافظه است،” اشاره کرد که به‌طور متناقض ویژگی‌های بیت‌کوین را ۱۲ سال قبل از ایجاد آن توصیف کرده بود.
I prefer the 1996 Minneapolis Fed which produced the “Money is Memory” paper; an intellectual exercise that (without knowing it) made the case for Bitcoin 12+yrs before the Genesis block. https://t.co/Y8IJMLnYcy https://t.co/65TIjyAN1J pic.twitter.com/xjTT3PgGYL
— Dan McArdle (@robustus) October 21, 2024
مقاله پول را به عنوان یک شی با عرضه ثابت که وارد تولید نمی‌شود توصیف کرد، مفهومی که با طراحی بیت‌کوین بسیار همخوانی دارد.
اوایل این ماه، ECB همچنین خواستار تنظیم یا ممنوعیت بیت‌کوین شد ، به دلیل نگرانی‌های درباره توزیع ثروت.
مشاور ارشد مدیریت ECB، یورگن شاف، این دیدگاه را تکرار کرده و از سیاست‌هایی برای محدود کردن رشد بیت‌کوین حمایت کرده است.
منتقدان موضع ECB ادعا می‌کنند که مقاله به زمینه گسترده‌تر تورم پولی توجهی نمی‌کند.
به عنوان مثال، بدهی بخش عمومی در بریتانیا در سال ۲۰۲۳-۲۰۲۴ تقریباً به ۹۸٪ از تولید ناخالص داخلی رسید، که بالاترین سطح از دهه ۱۹۶۰ به این سو بوده است.
در ایالات متحده، بدهی ملی به ۳۵ تریلیون دلار افزایش یافته است، بخشی از این افزایش ناشی از افزایش ۴۱٪ در عرضه پول M2 از سال ۲۰۲۰ بوده است.
ادعاهای متناقض مقاله – که بیت‌کوین بدون ارزش ذاتی است اما یک تهدید بی‌ثبات کننده محسوب می‌شود – فشارهای تورمی را نادیده می‌گیرد که بیت‌کوین برای مقابله با آنها طراحی شده است.
همزمان با از دست دادن قدرت خرید ارزهای سنتی، نقش بیت‌کوین به عنوان یک ذخیره ارزش همچنان باعث جذب سرمایه‌گذاران نهادی و خرده‌فروشی می‌شود.