هدف‌گیری صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر توسط SEC به دلیل مشارکت با Uniswap Labs

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نظارت خود بر صنعت ارزهای دیجیتال را تشدید کرده است. این نهاد اکنون به سوی تعدادی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر از جمله نام‌های معروفی چون Andreessen Horowitz و Union Square Ventures نشانه رفته است.

به گزارش‌ها، این شرکت‌ها نامه‌هایی از SEC دریافت کرده‌اند که مربوط به سرمایه‌گذاری‌های آنها در Uniswap Labs است، شرکتی که پشت صرافی غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال Uniswap قرار دارد.

SEC در مقابل Uniswap: نبرد داغ‌تر می‌شود

Uniswap Labs که پروتکل Uniswap را توسعه داده است، در آوریل یک اعلامیه ولز از SEC دریافت کرد . این اعلامیه به طور اساسی اطلاعیه‌ای رسمی است که SEC معتقد است پروتکل قوانین اوراق بهادار را نقض می‌کند.

نظارت فزاینده SEC با تمرکز اخیر خود بر تعدادی از شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر برجسته، از جمله Andreessen Horowitz، Union Square Ventures، Paradigm و سایر سرمایه‌گذاران کلیدی در Uniswap Labs، تحولی مهم داشته است.

این شرکت‌ها که مجموعاً میلیون‌ها دلار در توسعه و رشد پروتکل Uniswap سرمایه‌گذاری کرده‌اند، اطلاعیه‌های رسمی از SEC دریافت کرده‌اند که نشان‌دهنده باور ناظر است که Uniswap Labs ممکن است قوانین اوراق بهادار را نقض کرده باشد.

اعلامیه ولز که Uniswap Labs در آوریل دریافت کرد ، اساساً یک پیش‌درآمد به اقدامات اجرایی بالقوه است. این اعلامیه نشان می‌دهد که SEC پروتکل Uniswap را به عنوان یک صرافی اوراق بهادار ثبت‌نشده می‌بیند.

اطلاعیه‌ها به شرکت‌های سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز نشان می‌دهد که SEC در حال بررسی میزان دخالت و تاثیر آنها بر عملیات‌های Uniswap است، احتمالاً تلاش می‌کند این سرمایه‌گذاران را تحت قوانین اوراق بهادار مسئول قرار دهد.

Andreessen Horowitz، Union Square Ventures و Paradigm، در میان دیگران، نقش اساسی در تأمین مالی Uniswap Labs داشته‌اند. این شرکت‌ها به Uniswap کمک کردند تا بیش از 170 میلیون دلار جمع‌آوری کند که پروتکل را به ارزش‌گذاری نزدیک به 1.7 میلیارد دلار رسانده است.

Uniswap Labs به نوبه خود اتهامات SEC را به شدت رد کرده است و استدلال می‌کند که این پروتکل تبادل اوراق بهادار غیرثبت‌شده نیازی ندارد و نباید تحت نظارت SEC قرار گیرد.

ماروین آموری، مدیر ارشد حقوقی Uniswap، استدلال کرد که پروتکل به عنوان یک فناوری غیرفعال عمل می‌کند و تجارت‌ها عمدتاً با دارایی‌هایی مانند اتریوم، بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌ها را که عموماً به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی نمی‌شوند تسهیل می‌کند.

این موضع اختیاری برای دور نگه داشتن Uniswap از نظارت قانون‌گذار است، به طوری که تقریباً 65٪ از حجم معاملات آن شامل دارایی‌های غیر اوراق بهادار می‌شود.

مشارکت این شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر با بالاترین پروفایل لایه دیگری از پیچیدگی‌ها به پرونده SEC اضافه می‌کند.

Uniswap Labs هشدار داده است که اگر SEC این پرونده را دنبال کند، می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای برای صنعت ارزهای دیجیتال امریکا داشته باشد.

بحران Uniswap ممکن است پایان ارزهای دیجیتال در امریکا باشد

پیگیری SEC از Uniswap Labs تنها به معنای چالش برای یک شرکت نیست، بلکه نقطه عطفی بالقوه برای کل اکوسیستم مالی غیرمتمرکز (DeFi) است، به ویژه در ایالات متحده.

استفاده Uniswap از توکن‌های ارائه‌دهنده نقدینگی (LP) شماری از نگرانی‌های SEC را ارائه داده و این توکن‌ها بخش اصلی مکانیزم ایجاد بازار خودکار پروتکل هستند.

توکن‌های LP به کاربرانی صادر می‌شود که دارایی‌ها را به استخرهای تجاری Uniswap واریز می‌کنند. این توکن‌ها به عنوان رسیدی عمل می‌کنند که می‌تواند برای ارزش دارایی‌های واریزشده بازخرید شود.

با این حال، SEC معتقد است که ممکن است این توکن‌های LP به عنوان قراردادهای سرمایه‌گذاری تحت قانون اوراق بهادار طبقه‌بندی شوند، طبقه‌بندی که Uniswap Labs شدیداً با آن مخالفت می‌کند.

قابل توجه است که Uniswap Labs به تازگی با اقتدار SEC بر بازار ارزهای دیجیتال پس از تصمیم اخیر دیوان عالی علیه “Chevron Deference” ، دکتری که به نهادهای اداری مانند SEC اجازه تفسیر قوانین مبهم را می‌داد، طبیعی مخالفت کرد.

Uniswap در پاسخ خود استدلال کرد که این نهاد نمی‌تواند دیگر بر این دکترین تکیه کند تا کنترل گسترده‌ای بر پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) ادعا کند، به ویژه در نور پیش‌نویس پیشنهاد SEC برای توسعه تعریف قانونی “صرافی” برای شامل کردن چنین پروتکل‌هایی.