کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تأیید کرده است که نخستین صندوق معامله‌گری بورس (ETF) اهرمی تک‌سهمی که بر روی شرکت MicroStrategy متمرکز است، راه‌اندازی شود.
این ETF پیشگام با نام MSTX، قرار است دسترسی سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین، دارایی دیجیتالی که در استراتژی شرکت MicroStrategy نقش محوری دارد، را تقویت کند.
هدف ETF اهرمی MSTX برای تقویت دسترسی به بیت‌کوین
بر اساس اطلاعات ارائه شده توسط شرکت Defiance ETFs، شرکت مشهوری که به ETFهای موضوعی و اهرمی معروف است، MSTX نخستین ETF در آمریکاست که سرمایه‌گذاری اهرمی را با تمرکز بر یک سهم مرتبط با بیت‌کوین ترکیب می‌کند و آغازگر فصلی جدید در پذیرش سازمانی ارزهای دیجیتال می‌باشد.
برای درک بیشتر، MSTX یک صندوق معامله‌گری بورس اهرمی (LETF) است که به‌منظور تقویت بازده مرتبط با سهام MicroStrategy از ابزارهای مشتق مالی و بدهی استفاده می‌کند.
برخلاف ETFهای سنتی که دارایی زیربنایی خود را به صورت یک به یک دنبال می‌کنند، LETFها به‌دنبال ایجاد چند برابر بازده بیشتر هستند.
به طور خاص، MSTX قصد دارد ۱۷۵٪ از بازده روزانه سهام MicroStrategy (MSTR) را ارائه دهد.
در عمل، اگر سهام MicroStrategy ۱٪ افزایش یابد، MSTX انتظار می‌رود ۱.۷۵٪ افزایش یابد و بالعکس.
سیلویا جابلونسکی، مدیر عامل شرکت Defiance ETFs، به فرصت منحصر به فردی که توسط MSTX ارائه شده اشاره کرد.
وی گفت،
«با توجه به بتای ذاتی بالاتر MicroStrategy نسبت به بیت‌کوین، MSTX فرصت منحصر به فردی برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا دسترسی اهرمی خود را به بازار بیت‌کوین در قالب ETF افزایش دهند.»
ETFهای اهرمی، از جمله MSTX، به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند که اهداف سرمایه‌گذاری روزانه را با عملکرد تقویت شده در هر روز دنبال کنند اما در دوره‌های زمانی طولانی‌تر به تغییرات دچار می‌شوند.
این ویژگی ریسک‌های اضافی را معرفی می‌کند، به‌ویژه به‌دلیل تمرکز صندوق بر روی یک سهام.
اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، در یک نظر اخیر بر روی ایکس (پیش‌تر توییتر)، به این ریسک‌ها اشاره کرده و MSTX را «پرنوسان‌ترین ETF که می‌توان در بازار آمریکا دریافت کرد» خوانده است.
با این حال، به‌دلیل ریسک‌های ذاتی سرمایه‌گذاری‌های اهرمی، MSTX برای سرمایه‌گذاران عادی مناسب نیست بلکه به‌عنوان ابزاری برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای مانند معامله‌گران و افرادی که استراتژی‌های سرمایه‌گذاری پویا استفاده می‌کنند، هدف‌گذاری شده است.
این رویکرد محتاطانه با تأییدات اخیر SEC برای ETFهای اهرمی تک‌سهمی مشابهی که بر روی شرکت‌هایی مانند تسلا و اپل متمرکز هستند، هماهنگ است، هرچند که چنین محصولات مالی در بازار گسترده‌تر ETFها همچنان یک بخش کوچک و ویژه محسوب می‌شوند.
در همین حال، شرکت T-Rex group در ماه ژوئن درخواست ثبت ۲X Long MSTR Daily Target ETF خود را ارائه کرده بود که تحلیلگران معتقدند می‌تواند پرنوسان‌ترین ETF در ایالات متحده شود.
علاقه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های مرتبط با بیت‌کوین و تأثیر بازار سهام MicroStrategy
تا پایان سه‌ماهه دوم ۲۰۲۴، ترازنامه MicroStrategy حدود ۲۲۶،۵۰۰ بیت‌کوین را در اختیار دارد، که از طریق بدهی‌های قابل توجه مالی حاصل شده است و به طور موثری سهام این شرکت به عنوان نماینده‌ای برای سرمایه‌گذاری‌های بیت‌کوین عمل می‌کند.
این وضعیت در میان افزایش سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با بیت‌کوین و افزایش قیمت‌ها پیش آمده است. پس از راه‌اندازی ETFهای بیت‌کوین در اوایل فوریه در ایالات متحده، این محصولات ۷۵٪ از سرمایه‌گذاری‌های جدید بیت‌کوین را به خود اختصاص داده و قیمت بیت‌کوین را به بالای ۵۰،۰۰۰ دلار رسانده‌اند.
به همین ترتیب، سهام MicroStrategy عملکرد قوی‌ای را نشان داده است و از بسیاری از شرکت‌های موجود در S&P 500 به میزان قابل توجهی پیشی گرفته است. در طول شش ماه گذشته، سهام MicroStrategy بیش از ۷۰٪ افزایش داشته است، در حالی که قیمت بیت‌کوین تنها ۱۳٪ افزایش یافته است.
مایکل سیلور، بنیان‌گذار MicroStrategy، اخیراً به این دستاورد اشاره کرده و اظهار داشت که سهام این شرکت از ۴۹۹ شرکت از ۵۰۰ شرکت موجود در شاخص S&P 500 از زمان پذیرش بیت‌کوین به‌عنوان دارایی اصلی خزانه‌داری خود بهتر عمل کرده است.